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核心CPI显示物价运行总体稳定

来源:经济日报编辑:马永欣发布时间:2020-11-11 15:21:29

  同比上涨0.5%,10月份CPI时隔42个月再回“1”以内——

  核心CPI显示物价运行总体稳定

  受去年同期对比基数较高、翘尾因素减少以及猪肉价格由升转降影响,10月份CPI同比上涨0.5%,这是自2017年3月份以来时隔42个月首次回到“1”以内。同时,食品结构性推涨CPI的动能得到了实质性缓解。10月份,核心CPI同比增速与前两个月持平,而且环比已经连续3个月维持在正增长区间,说明当前物价中枢运行稳定。

  11月10日,国家统计局发布了2020年10月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据。10月份,CPI同比上涨0.5%,自2017年3月份以来时隔42个月首次回到“1”以内;PPI同比下降2.1%,环比持平。

  CPI同比涨幅回落至0.5%

  10月份,CPI同比上涨0.5%,涨幅比上月回落1.2个百分点,环比下降0.3%。

  国家统计局城市司高级统计师董莉娟表示,CPI同比涨幅回落较多,主要是受去年同期对比基数较高、翘尾因素(即去年价格变动自然转移到今年的部分)减少以及猪肉价格由升转降影响。其中,食品价格上涨2.2%,涨幅比上月回落5.7个百分点,影响CPI上涨约0.49个百分点。在食品中,猪肉价格在连续上涨19个月后首次转降,下降2.8%。非食品价格持平。据测算,在10月份0.5%的同比涨幅中,去年价格变动的翘尾影响约为0.4个百分点,比上月回落0.8个百分点,新涨价影响约为0.1个百分点。

  中国宏观经济研究院市场与价格研究所主任郭丽岩同样认为,10月份CPI同比增幅与上月相比明显收窄,主要是受翘尾因素影响。

  “衡量CPI中枢运行稳定性,一般是看剔除食品和能源价格的CPI,即核心CPI。核心CPI更能够反映宏观经济运行态势,尤其是总供给与总需求动态平衡情况。”郭丽岩说。

  数据显示,10月份扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.5%,涨幅与上月相同。郭丽岩表示,10月份核心CPI同比增幅与前两个月持平,而且环比已经连续3个月维持在正增长区间,说明当前物价中枢运行稳定。构成核心CPI的部分商品和服务价格继续小幅回升,比如居住类、生活服务类、教育文旅类、医疗服务类价格环比都呈现小幅正增长,其中机票和旅游价格环比上涨较为明显,反映出了国庆中秋双节提振消费的积极效果。

  郭丽岩认为,食品结构性推涨CPI的动能得到了实质性缓解。随着生猪存栏量和猪肉市场供应量加速恢复,当前猪肉零售价已低于去年同期,10月份CPI中的猪肉价格涨幅实现同比“由正转负”。加之时令鲜菜放量上市,国庆和中秋消费高峰供应保障措施到位,猪肉价格和鲜菜价格环比均出现一定降幅,食品价格成为拉低CPI环比增幅的主要因素。

  郭丽岩认为,能源价格也是导致CPI同比涨幅收窄的因素。国际原油价格在10月中下旬下跌,CPI中的汽油和柴油价格同比跌幅较为明显。

  工业生产价格总体平稳

  随着国内工业生产持续恢复,10月份工业生产价格总体平稳。

  从同比看,PPI下降2.1%,降幅与上月相同。其中,生产资料价格下降2.7%,降幅收窄0.1个百分点;生活资料价格下降0.5%,降幅扩大0.4个百分点。在主要行业中,价格降幅收窄的有煤炭开采和洗选业,以及燃气生产和供应业。价格降幅扩大的有石油和天然气开采业,石油、煤炭及其他燃料加工业。此外,有色金属冶炼和压延加工业价格上涨2.9%,涨幅与上月相同;黑色金属冶炼和压延加工业价格由平转涨,上涨0.3%。农副食品加工业价格上涨1.9%,涨幅回落2.0个百分点。

  据测算,在10月份2.1%的同比降幅中,去年价格变动的翘尾影响约为-0.1个百分点,新涨价影响约为-2.0个百分点。

  从环比看,PPI由上月微涨转为持平。其中,生产资料价格上涨0.1%,涨幅回落0.1个百分点;生活资料价格下降0.1%,降幅与上月相同。从调查的40个工业行业大类看,价格上涨的有12个,比上月减少3个;下降的18个,减少1个;持平的10个,增加4个。

  董莉娟指出,受北方气温下降影响,供暖需求逐渐增加,煤炭开采和洗选业、燃气生产和供应业价格分别上涨2.1%和0.4%;化学原料和化学制品制造业价格上涨1.1%,化学纤维制造业价格上涨1.0%,纺织业、造纸和纸制品业、非金属矿物制品业价格均上涨0.3%。受国际原油价格震荡下行影响,石油和天然气开采业价格下降4.9%,石油、煤炭及其他燃料加工业价格下降1.6%。此外,有色金属冶炼和压延加工业、黑色金属冶炼和压延加工业价格分别下降0.3%和0.1%。

  “10月份PPI同比继续收缩,但与预期持平。10月份PPI环比持平与PMI主要购进原材料价格、国际大宗商品价格走势略有不一致,主要受到能源价格走低影响。”光大银行金融市场部分析师周茂华认为,四季度PPI同比仍将维持负值,但预计延续边际改善走势,这主要是因为国内及海外需求仍处于复苏轨道,尤其是国内托底内需的政策效果持续释放,出口展现出巨大韧性,企业信心不断增强。

  交通银行金融研究中心高级研究员刘学智认为,虽然PPI回升力量减弱,但并未改变整体趋势,预计随着国内经济恢复,PPI明年有望回到正增长。

  全年调控目标将顺利实现

  郭丽岩表示,当前物价总水平运行符合此前有关全年“前高后低”走势的预测和多数市场机构预期。前10个月CPI累计同比增速为3.0%,目前来看能够顺利实现全年3.5%左右的物价年度调控目标。

  “展望年底,四季度将是全年CPI低点。”郭丽岩认为,随着国内经济循环加快畅通,尤其是消费品和服务消费稳步回升,将支撑CPI中枢即核心CPI继续保持稳定运行态势。

  周茂华认为,虽然国内需求相对于供给仍偏弱,但9月份社会消费品零售总额同比连续两个月正增长,显示内需正在缓慢复苏。从趋势看,由于需求逐步回暖,季节性因素将带动肉类价格与果蔬价格一定程度反弹,但考虑到国内供给条件良好,物价不会出现大幅波动。

  刘学智表示,10月份CPI同比涨幅明显走低,符合此前判断,主要是由于猪肉价格下降带动食品价格涨幅回落。非食品价格基本保持平稳,核心CPI近月都保持在0.5%水平,通胀整体温和,不用担心通缩。

  从宏观政策来看,刘学智认为,货币政策不会受到物价水平波动影响,应保持灵活性、精准性,着力服务好实体经济。

  周茂华认为,从物价表现看,仍需加大对需求端支持力度。在疫情防控常态化背景下,货币政策要继续为企业纾困,帮助中小企业、制造业部门降低融资成本,保住市场主体、稳定就业。同时,积极财政政策要补齐基建短板,引导产业转型升级,提升政策效率,释放内需潜力,推动国内供需更加平衡、可持续。(记者 熊丽)

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