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3047798688@qq.com【IPO观察】
IPO有赏！科创板上市地方政府一次性奖励千万，保荐代表人也有份
地方政府重奖IPO热情重燃，奖励对象范围扩大。据上证报不完全统计，仅在过去两个月，就有河南省洛阳市、山东省东营市、山东省临沂市、嘉兴市海盐县、惠州市惠东县等至少5个地区，发布或实施了重奖IPO的政策。随着奖励升级，奖励范围也从发行公司扩展到中介机构，甚至是保代个人。
2019年12月24日，洛阳市印发《洛阳市人民政府办公室关于印发洛阳市资本市场发展专项奖补办法的通知》。与原有政策相比，新办法有以下不同：一是支持范围更加聚焦，集中财力办要事。在支持上市上“做加法”。将上市奖励提高至600万元，科创板上市1000万元。二是突出事前奖励。由事后的“锦上添花”变事前的“雪中送炭”。上市奖励的50%在企业上市前兑现，缓解企业上市前成本压力。
【A股IPO】
高新技术企业恒辉安防：90%收入靠海外贴牌，无一项自主发明
超90%的营业收入来自海外贴牌代加工，股权高度集中且变动频繁，无一项自主发明专利的恒辉安防，筹划IPO期间突击分红。此次IPO，恒辉安防拟公开发行3623.2万股，计划募资5.6亿元，分别投向功能性安全防护手套自动化升级改扩建项目、超纤维新材料及功能性安全防护用品开发应用项目、技术研发中心建设项目和偿还银行贷款及补充流动资金。
据招股书显示，恒辉安防于2017年12月27日申请成为江苏省高新技术企业。截至2019年6月30日，恒辉安防拥有48项专利授权，47项为实用新型，仅一项发明专利。但这一项发明专利并非公司申请取得，而是通过转让方式获取。作为一家高新技术企业，恒辉安防在科研投入和技术储备上交出的成绩单着实让人乍舌。
金丹科技每冲IPO前业绩升高 自然人供应商疑云重重
河南金丹乳酸科技股份有限公司（以下简称“金丹科技”）于1月16日首发申请上会，公司拟登陆深交所创业板，拟公开发行股票2830万股，不低于发行后总股本的25%，保荐机构为国金证券。金丹科技此次拟募集资金4.42亿元，其中，3.09亿元用于年产5万吨高光纯L-乳酸工程项目，5262.18万元用于年产1万吨聚乳酸生物降解新材料项目，8000.00万元用于补充流动资金。
金丹科技是以研发、生产、销售乳酸及其系列产品为主业的高新技术企业，玉米是公司生产所用主要原材料。招股书显示，公司2016年至2019年1-6月玉米供应商均为自然人供应商，且多位自然人供应商身影时隐时现，采购价格也大多不同。金丹科技玉米的主要来源为周边地区的农户种植所出。就近采购本无可厚非，但颇为蹊跷的是，公司玉米的采购价格与同期22个省市玉米平均售价相差较大。
中天精装再闯IPO：曾因五大问题被否，劳务分包公司“故事”多
1月16日，深圳中天精装股份有限公司（下称“中天精装”）将要上会。这是中天精装第二次“闯关”中小板。此前在2017年11月的发审会上，发审委员对公司有诸多疑虑，并未对其放行。而此次上会，中天精装的两家劳务分包公司也是有“故事”的公司。
中天精装是否会遭遇内外交困，除了自身问题，再受到劳务分包公司的牵连？对于劳务分包公司是否存在重大缺陷，以及此前发审委询问的劳务外包公司税收等法规的遵循情况，是否存在因劳务外包公司运行不规范导致中天精装产生相关合作风险等问题，截至发稿还未收到回复。
益客食品IPO：净利润显著波动 公司及子公司遭多项行政处罚
近日，中国大型禽类食品企业江苏益客食品集团股份有限公司（下称益客食品）正式向深圳证券交易所递交招股说明书，向创业板发起冲击。本次IPO，该公司拟公开发行人民币普通股（A股）不超过4489.796万股，拟募集资金10.6亿元，将全部用于“山东益客食品产业有限公司肉鸭屠宰线建设项目”“济宁众客食品有限公司肉鸭屠宰线建设项目”“山东众客食品产业园调熟制品建设项目”“扩建年产2万吨禽肉熟食项目”“江苏益客食品集团股份有限公司供应链数字化建设项目”及补充流动资金中。
查阅益客食品招股书注意到，在2016—2018年及2019年上半年（下称报告期），该公司营业收入逐年增长，但净利润却未能实现持续增长，并且出现较大波动。另外，益客食品拥有众多子公司，并且多次因不恰当经营而遭到行政处罚。而该公司员工结构中以农村户籍员工为主，并未全员缴纳社会保险。
【科创板IPO】
东方基因：实控人认定存疑 其子月薪是核心技术人员5.7倍
2019年12月31日，浙江东方基因生物制品股份有限公司(简称“东方基因”)，进军科创板的状态为注册生效。在回复上交所关于公司“最近2年内持有、实际支配公司股份表决权比例最高的人是否发生变化”，东方基因强调实控人为方效良家族未成变更，而对于持有、实际支配公司股份表决权比例最高的人是否发生变化，未正面回复。
东方基因最近一年高管、核心技术人员等在发行人处领取薪酬大多在20万元左右，受到交易所质疑是否存在“压低人员薪酬从而减少报告期内成本费用的情况”。而公司高管薪酬确实低于行业平均水平。怪异的是，公司实控人之一，公司间接第二大股东，也即第一股东方效良儿子方剑秋，薪酬高于其他高管几倍，拉升了管理层平均公司。
惊呆！赛特新材带着“涉恶入罪”股东闯关科创板了！
福建赛特新材股份有限公司（以下简称“赛特新材”）的科创板上市申请近日已审核通过，兴业证券担任保荐机构。本次发行将于本周五初步询价。招股书显示，赛特新材的主营业务为真空绝热材料的研发、生产和销售，主要产品则为一款真空绝热地板。赛特新材表示，此次IPO募集所得资金将按轻重缓急先后应用于投向年产350万平方米超低导热系数真空绝热板扩产项目、研发中心建设项目、补充流动资金项目。
不过，查询相关资料发现，赛特新材在招股过程中未披露第三大个人持股股东李文忠近期因涉恶案件被判刑的情况。作为持股不足5%的股东且不担任公司董事、监事或高级管理人员，李文忠的相关诉讼及案件并非强制披露信息；但作为持股比例较大的股东之一，这一未披露的风险对赛特新材来说依然值得关注。
上纬新材IPO：应收账款高企 出口骗税还涉嫌隐瞒记录
12月27日，上纬新材料科技股份有限公司（简称“上纬新材”）科创板上市申请获上交所受理。上纬新材此次科创板上市拟发行不超过4320万股，占其发行后总股本的比例不低于10%，共拟募资2.16亿元。保荐机构为申万宏源。
上纬新材曾因以低退税率商品申报高退税率商品，涉嫌骗税而被处罚。而对于另一条被海关处罚记录，其招股书中只字未提。其应收账款多年维持高位，有两笔大额坏账至今未能收回，存在坏账风险。上纬新材子公司拖欠所得税长达3年之久，并因此产生了高额滞纳金。
【全球IPO】
达达秘密赴美IPO？市场放缓消费场景缺失，多项数据不敌竞争对手
1月9日，有消息称以达达配送起家的达达集团已经向美国SEC秘密递表，最快于2020年上半年在纳斯达克正式挂牌上市，预计募资规模约为 5 亿美元。2019年4月份，路透社曾报道称，达达集团正与多家投行密切洽谈，以便能在2020年5月实现赴美上市。四个月后，外媒《The Information》称达达将在2020年的IPO中募资约5亿美元。对于这些传闻，达达集团一律不予置评。
实际上，达达集团面对的是一片已经厮杀了近十年但注定要继续厮杀的市场。看上去，即时配送市场正在蓬勃发展，但寒风已经吹来。2018年以来，即时配送市场交易规模的增长率已经大幅回落。从存量市场的活跃度来看，达达集团的劣势较明显，市场份额与美团、蜂鸟的数据差别不大，但活跃用户数远低于蜂鸟众包、美团众包。
Airbnb为IPO做准备，加速中国市场“本土化”
2019年，屡次传出上市传闻的Airbnb爱彼迎终于正式官宣将在2020年上市。同时，2019年Airbnb在中国市场的本土化动作之多，也是前所未有。2019年，Airbnb一改初入中国市场时低调的行事作风，每季度频繁对外披露数据和趋势。
为了适应中国消费者没有加付服务费的习惯，Airbnb中国早先把房客的平台服务费降低为零，2019年又把中国区APP的筛选选项和场景划分与国际版APP进行了区分。另外，与地方政府合作、响应旅游扶贫等政策也是其本土化进程中的重要一环。在IPO之前，中国市场或许是Airbnb扩大规模的关键机会，但还要面对极为关键的法律监管及安全问题。。随着上市时间临近，爱彼迎在中国市场的布局不止扩张房源那么简单，还需要进一步渗透。
比特大陆IPO再折戟？涉案庞氏骗局被美司法部调查，传拟取消上市
1月14日，有消息称比特大陆向涉嫌加密货币庞氏骗局的BitClub出售大量挖矿设备，遭到美国司法部调查，拟取消在美IPO计划。对此传闻，时报君第一时间向比特大陆相关负责人求证，其表示消息不属实，但并没有作过多解释。
2018年9月比特大陆在港提交招股书，然而最终折戟。于是转道美国，于去年10月下旬向美国证券交易委员会提交上市申请，计划在2020年初完成上市。然而近期比特大陆一直负面新闻缠身：大规模裁员，管理层震荡并多次更改法人，两大创始人内斗严重，技术停滞，矿机囤积，市场份额减少等，目前再传出拟取消在美IPO传闻。
