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A股上市公司2026年半年报披露基本收官，部分持牌消费金融公司（简称“消金公司”）中期业绩答卷也浮出水面。
在已经披露中期业绩的18家消金公司中，蚂蚁消金的营收净利双双领跑，建信消金保持营收净利双增，中银消费金融虽然营收下降，但净利润同比接近翻倍，成为行业黑马。
整体而言，2026年上半年，消金行业告别了规模驱动的野蛮生长，进入精耕细作、重质量、强合规的新阶段。
积极拥抱AI大时代，消金公司借助AI筑牢金融安全防线 。
01
不再野蛮扩张 头部集体踩刹车
历经多年流量狂奔与规模扩张后，2026年成为国内消金行业的分水岭之年。
2026年上半年，头部公司蚂蚁消金资产规模扩张放缓。期末，公司总资产为3185.51亿元，继续高居行业榜首，较2025年末增长2%。
行业“老二”招联消金总资产为1473.55亿元，较2025年末下降11.89%，不足蚂蚁消金的一半。上年同期，招联消金总资产也有所下降。
招联消金表示，这是公司“主动压降总体规模，着力锻造低投诉经营能力和核心风控能力”的结果。
总体而言，头部两家消金公司呈现集体踩刹车趋势。
处于第二梯队的中银消金、中邮消金、宁银消金、南银法巴消金、兴业消金等5家消金公司，2026年6月末的总资产在600亿元至800亿元之间，与年初相比，基本上一半增长、一半缩水。
其中，中银消金、兴业消金期末资产规模较年初均有所下降。兴业消金的资产缩水最为明显，其降幅达19.24%，较2025年6月末减少185.52亿元，资产排名由2025年6月末的行业第四位退至2026年6月末的第八位。
第三梯队的11家消金公司中，3家公司资产缩水、8家扩大，资产规模扩大最为明显的是海尔消金，期末总资产491.12亿元，较年初增长33.61%，是行业规模扩大最快的公司。与上年同期相比，资产增加152.25亿元，资产排名由第十三位跃升至第九位。
从上述18家消金公司数据看，海尔消金资产是行业“增长之最”，马上消金则是“下降之最”，其上半年的资产规模较年初下降24.14%。
02
蚂蚁消金双领跑
中银消金成黑马
消金行业经营业绩分化明显。
行业龙头蚂蚁消金不仅总资产遥遥领先，经营业绩也实现双领跑。2026年上半年，蚂蚁消金实现营业收入109.15亿元，同比增长8.70%，是行业内营业收入唯一超百亿元的公司；其净利润为19.42亿元，同比增长33.01%，继续保持高速增长势头。上年同期，公司净利润为14.60亿元，同比增长57.84%。
因为主动压缩规模，招联消金营收净利双降。公司实现的营业收入、净利润分别为66.88亿元、13.81亿元，同比下降15.33%、8.15%。
原本处于第二梯队的马上消金业绩双降，其营业收入、净利润分别为21.78亿元、3.60亿元，同比下降75.07%、68.83%，成为19家公司中营收净利双降幅度最大的公司，公司也因此滑落至第三梯队。
处于第二梯队的中银消金成了净利黑马。2026年上半年，中银消金的营业收入为34.05亿元，同比下降7.50%；净利润为2.99亿元，同比增长99.33%，已经超越了2025年全年。
上年同期，公司营业收入为36.81亿元，同比增长2.79%，净利润为1.50亿元，同比扭亏为盈。
针对中银消金成为“减收增利”的黑马，行业分析认为，这可能与存量风险出清有关。随着大量不良历史“包袱”被清理，公司利润空间得以释放。2023年至2025年，中银消金的信用减值损失分别为59.29亿元、62.93亿元、56.71亿元，持续处于高位。
中银消金密集挂牌转让不良资产。2026年上半年，公司以33个项目、117.44亿元的挂牌规模位居行业首位。
中银消金还通过核销方式消化风险资产。2023年、2024年，公司核销不良贷款分别为58.62亿元、70.09亿元，2025年，核销与转让贷款合计75.34亿元。
整体而言，2026年上半年，18家消金公司净利润均为正，但分化明显。小米消金等7家公司净利润均不到亿元，其中，阳光消金净利润273万元。
03
强合规重质量
AI助力筑牢安全线
消金公司资产规模、经营业绩变化，是市场环境、监管引领共同作用的结果。
消金行业合规监管持续升级。2024年4月《消费金融公司管理办法》施行，2025年10月施行的助贷新规明确“综合融资成本不得超过24%”，2026年8月1日起正式施行的《个人贷款业务明示综合融资成本规定》，价格竞争空间和信息披露要求进一步收紧。
9月30日，《金融产品网络营销管理办法》将正式实施，要求贷款产品不得使用“低门槛”“秒到账”等营销话术。
监管念紧箍咒，合规成为关键词。在这一监管指引下，疯狂扩张、跑马圈地的野蛮生长发展模式不再，招联消金等公司踩刹车就是遵循监管要求。
告别野蛮生长，消金行业进入精耕细作的新阶段。消金公司不再追求规模，转而注重质量。
业内分析人士认为，未来，加强合规性、自营获客能力、自主风控体系的公司，有望实现可持续健康发展。
风控，是金融行业永恒的主题，也是重质量的内在需求，对于消金行业而言，尤为重要。随着AI时代到来，AI技术也被应用于消金行业，AI大模型成为消金公司重塑风控能力、筑牢安全防线、压降成本的重要工具。
早在2023年11月，招联消金就发布AI大模型招联智鹿，为消费金融行业首个130亿参数开源大模型。
海尔消金已将客服系统从传统NLP升级至大模型全流程模式，构建起问答对话智能体与任务对话智能体，通过分析用户历史对话与情绪数据，系统能提前预判需求。
公开消息称，马上消金天镜大模型的实时决策系统，利用申请人的声纹、行为模式等多维度数据在系统里做多模态分析，结合千万级黑灰产声纹库进行交叉比对，防伪拦截率提升到99.9%以上，防伪大模型迭代周期从90天缩短至1天，使风控模式从“事后追溯”转向“事前预警”。
从规模扩张到精耕细作，从流量竞赛到风控比拼，消金行业正在经历一场深层次的逻辑切换。AI大模型从概念走向风控实战，为这场转型提供了技术底座。可以预见，合规能力、自主风控，将成为下一阶段消金公司能否有质量发展的核心因素。
